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资产定价中期权二叉树模型扩展

一、引言

期权定价是现代金融理论的核心议题之一，其核心在于通过数学模型刻画资产价格的动态变化，进而确定期权这一金融衍生品的合理价值。在众多定价模型中，二叉树模型以其直观的离散化思想和灵活的可扩展性，成为连接基础金融理论与实际市场应用的重要桥梁。自Cox、Ross和Rubinstein于1979年提出经典的CRR二叉树模型以来，该模型已从最初的单期、恒定波动率假设，逐步扩展为能够处理多期、随机波动率、跳跃扩散等复杂场景的分析工具（Coxetal.,1979）。本文将围绕期权二叉树模型的扩展路径展开，系统梳理其从基础框架到复杂场景的演进逻辑，揭示模型扩展如何提升