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华福证券-家用电器-从施华洛世奇-新秀丽财报看高端消费趋势.pdfVIP

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  • 2026-03-25 发布于江苏
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华福证券-家用电器-从施华洛世奇-新秀丽财报看高端消费趋势.pdf

    华福证券家用电器

    20260322

    年月日

    行

    业

    研家用电器强于大市（维持评级）

    究

    从施华洛世奇新秀丽财报看高端消费趋势一年内行业相对大盘走势

    投资要点：

    1–2月消费数据点评：总量稳步修复，下沉与升级主线继续验证

    2026年1–2月社零总额同比增长2.8%，较去年12月明显提速，

    春节长假、“乐购新春”与以旧换新等政策共同发力，推动年初消费市

    场延续向新向优的修复趋势。商品零售、假期消费与线下场景

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