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比特币期货的基差套利策略设计

一、引言

随着加密货币市场的快速发展，比特币作为代表性资产，其衍生品市场尤其是期货交易规模持续扩大。根据行业数据统计，全球主流交易所的比特币期货日交易量已突破百亿美元级别，市场参与者对风险管理和套利策略的需求日益迫切。基差套利作为期货市场中经典的低风险套利方式，通过捕捉现货与期货价格的偏离获取收益，在传统金融市场中已被广泛应用（约翰·赫尔，2018）。然而，比特币期货市场因具有24小时交易、高波动性、无实物交割等特性，其基差形成机制与传统商品或金融期货存在显著差异，传统套利模型需针对性调整。本文围绕比特币期货的基差特性，系统设计适用于该市场的套利策略，为投资者提供