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高频交易中订单簿数据的挖掘与策略设计

引言

在金融市场技术化、智能化转型的背景下，高频交易（High-FrequencyTrading,HFT）凭借毫秒级的交易速度和算法驱动的决策模式，已成为全球金融市场的重要参与者。据统计，高频交易在部分成熟市场的成交量占比长期稳定在50%以上，其核心竞争力源于对市场微观结构数据的深度挖掘与高效利用（Brogaard等，2014）。作为市场微观结构的“晴雨表”，订单簿（OrderBook）数据记录了买卖双方的实时报价、委托数量及动态变化，蕴含着价格形成机制、流动性分布、投资者情绪等关键信息，是高频交易策略设计的核心数据源。本文围绕订单簿数据的特征解析、