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多因子策略中的因子相关性降维方法

引言

在量化投资领域，多因子策略通过挖掘多个影响资产价格的驱动因素（如价值、成长、动量、波动率等）构建预测模型，已成为主流的投资分析框架。然而，随着市场数据的丰富和研究的深入，因子数量从早期的十余个扩展至成百上千个，因子间的高相关性问题逐渐凸显。例如，反映企业盈利能力的“净资产收益率”与“销售毛利率”可能因行业特性呈现同向波动，而“市盈率”与“市净率”则可能因市场情绪变化产生共线性。这种相关性不仅会导致模型参数估计不稳定、过拟合风险上升，还会削弱组合的风险分散效果，甚至使策略失效（GrinoldKahn，2000）。因此，如何有效降低因子间的相关性，成为多