内含增长率与可持续增长率相关例题.pdfVIP

【例题•单选题】甲公司2015年经营资产销售百分比为70%，经营负债销售百分比为15%，

营业净利率为8%，假设公司2016年上述比率保持不变，没有可动用的金融资产，不打算进

行股票回购，并采用内含增长方式支持销售增长，为实现10%的销售增长目标，预计2016

年股利支付率为（）。（2016年）

A.37.5%

B.62.5%

C.42.5%

D.57.5%

【答案】A

【解析】0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+增长率）/增长率]×预计营

业净利率×（1-预计股利支付率）。0=70%-15%-[（1+10%）/10%]×8%×（1-预计股利支付率），

则股利支付率=37.5%。

【例题•多选题】甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长，在其他因素不变的

情况下，下列说法中正确的有（）。（2014年）

A.净经营资产周转次数越高，内含增长率越高

B.经营负债销售百分比越高，内含增长率越高

C.股利支付率越高，内含增长率越高

D.营业净利率越高，内含增长率越高