【第一上海-2026研报】美光科技（MU）：内存产品供给端严重受限，首签五年期战略长协订单.pdfVIP

美光科技（MU）更新报告

买入2026年3月24日

内存产品供给端严重受限，首签五年期战略长协订单曹凌霁

➢业绩摘要：2026Q2公司营收238.6亿美元，同比增加196.3%，高于彭博

一致预期197.4亿美元。毛利率为74.4%，同比增长37.6个百分点；经+852

营利润161.4亿美元，同比增长810.0%，营业利润率67.6%；GAAP净利

润137.6亿美元，Non-GAAP净利润140.2亿美元，同比增长58.8%。Non-Rita.cao@.hk

GAAP摊薄EPS达12.1美元，高于彭博一致预期的9.0美元。26Q3收入

指引中值335亿美元，同比增加260.2%，超彭博一致预期的270亿美韩啸宇

元，毛利率指引81.0%