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中国碳交易市场的价格形成机制

引言

作为全球最大的碳排放国，中国在应对气候变化、推动“双碳”目标实现的进程中，碳交易市场被赋予了“通过市场机制优化资源配置、降低全社会减排成本”的核心使命。而价格作为市场机制的核心信号，其形成机制的科学性与有效性直接决定着碳市场能否真正发挥“引导企业减排、促进技术创新、优化产业结构”的功能。当前，中国碳市场已从地方试点阶段迈入全国统一市场运行阶段，但价格波动频繁、市场流动性不足、价格发现功能受限等问题仍较为突出。深入剖析中国碳交易市场的价格形成机制，不仅是理解市场运行规律的关键，更是推动市场完善、提升政策效能的基础。本文将从市场运行基础、核心影响因素、传导作用机制及优化路径四个维度展开系统分析。

一、中国碳交易市场价格形成的基础框架

（一）碳交易市场的运行逻辑与价格本质

碳交易市场本质是通过“总量控制-交易”（Cap-and-Trade）机制构建的环境权益市场。其核心逻辑是：政府设定一定时期内的碳排放总量上限（即“碳配额”总量），将配额分配给重点排放单位，允许企业通过市场交易买卖配额以满足履约需求。在此框架下，碳价格本质是碳排放权的稀缺性溢价，反映了企业减排成本的边际差异与社会对环境外部性的定价（张希良等，2021）。当企业实际排放量低于配额时，可出售剩余配额获利；若超出配额，则需购买额外配额或通过使用林业碳汇等抵消机制履约。这种“成本-收益”的市场