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时间序列分析中的ARCH族模型波动聚类性检验

一、引言

在金融市场中，投资者常观察到这样的现象：某一日股价剧烈波动后，接下来几日往往也伴随较大幅度的涨跌；而在市场平稳期，价格波动则持续较小。这种“大波动后接大波动，小波动后接小波动”的特征，被称为“波动聚类性”（VolatilityClustering），是金融时间序列区别于随机游走序列的核心特征之一。自Mandelbrot（1963）首次系统描述这一现象以来，如何准确捕捉并检验波动聚类性，成为时间序列分析领域的关键问题。

ARCH（AutoregressiveConditionalHeteroskedasticity，自回归条件异方差）