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社会互动对股票市场参与的影响

引言

股票市场作为现代金融体系的核心组成部分，其参与广度与深度直接关系到资本市场的活力与居民财富的多元化配置。传统金融理论认为，个体的投资决策主要受收入水平、风险偏好、信息获取能力等因素驱动（Markowitz，1952）。然而，随着行为金融学的兴起，越来越多的研究发现，社会互动这一“非经济因素”对股票市场参与具有显著影响——人们通过与亲友、同事、邻居等社会网络成员的交流，不仅获取投资信息，更在行为模仿、信任建立中调整自身决策（Hongetal.，2004）。这种基于社会关系的互动，正在重塑个体参与股票市场的逻辑链条。本文将从社会互动的基本形式出发，系统探讨其