统计套利策略的换手率与收益风险权衡.docxVIP

统计套利策略的换手率与收益风险权衡

一、引言

在量化投资领域，统计套利策略凭借其基于历史数据挖掘价格偏离规律的特性，成为机构与个人投资者关注的重要工具。该策略通过捕捉资产间短期价格失衡后的均值回归机会获利，核心在于对“偏离-修复”路径的概率把握。而在策略执行过程中，换手率作为衡量交易频率的关键指标，直接影响着收益获取效率与风险暴露程度——高换手率可能捕捉更多交易机会，但也会放大交易成本与市场冲击；低换手率虽能降低摩擦损耗，却可能错失部分盈利窗口。如何在“交易频率”与“风险收益比”间找到动态平衡点，成为策略优化的核心命题（LoMacKinlay，1999）。本文将围绕统计套利策略中换手率的作