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债券收益率曲线的Nelson-Siegel模型构建

一、引言

债券收益率曲线是固定收益市场的核心分析工具，它通过描述不同剩余期限债券的收益率水平，直观反映了市场对未来利率走势的预期、资金供需关系以及宏观经济运行状态。无论是金融机构的资产定价、投资组合管理，还是政策制定者的货币政策决策，收益率曲线都扮演着“市场温度计”的关键角色。然而，如何科学、高效地构建能够准确刻画收益率曲线形态的模型，始终是金融计量领域的重要课题。

在众多收益率曲线建模方法中，Nelson-Siegel模型以其简洁的结构、良好的可解释性和出色的拟合效果，成为学术界和实务界广泛采用的经典模型。自Nelson与Siegel于19