2026年特许金融分析师指数化投资组合策略专题试卷及解析.docxVIP

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2026年特许金融分析师指数化投资组合策略专题试卷及解析

单选题（每题3分，共30分。每题只有一个正确答案，错选、漏选均不得分）

1.在完全复制型指数化策略中，若标的指数包含1200只成分股，而基金经理仅持有其中1180只，剩余20只因流动性不足未持有，则该组合最可能出现的跟踪误差来源属于：

A.公司行为事件风险?B.抽样复制偏差?C.现金拖累?D.费用滞后效应

答案：B

2.某MSCI指数化基金采用分层抽样，若目标跟踪误差上限为30bps，实际年化跟踪误差为18bps，则下列哪项操作最可能使误差逼近上限？

A.将剩余期限6个月的债券替换为同期限国债期货多头?B.增加高市值权重股票至完全复制?C.降低现金比例至0.2%?D.提高组合股息再投资频率

答案：A

3.关于指数化组合的“换手率预算”概念，下列表述正确的是：

A.换手率预算与指数成分调整公告日无关?B.换手率预算一旦设定，年度内不得向上修正?C.换手率预算直接影响交易佣金与买卖价差成本?D.换手率预算仅适用于主动管理策略

答案：C

4.在A股市场中，若使用上证50ETF进行T+0套利，当ETF二级市场价格低于IOPV0.15%，且融券卖出成本为年化8%，则当日无风险套利年化收益率近似为（忽略固定费用）：