原创力文档万国黄金集团(03939)
投资案件
⚫盈利预测、估值与目标价、评级
公司是黄金行业新秀，行业地位快速成长。因目前金价相比2025年均价上行，且
公司产量存在增长的预期，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.11亿
元、28.63亿元、47.23亿元，分别同比+110.51%、+136.40%、+64.93%。EPS分别
为0.27/0.65/1.07元，对应的PE分别为53.4
万国黄金集团(03939)
投资案件
⚫盈利预测、估值与目标价、评级
公司是黄金行业新秀，行业地位快速成长。因目前金价相比2025年均价上行，且
公司产量存在增长的预期，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.11亿
元、28.63亿元、47.23亿元，分别同比+110.51%、+136.40%、+64.93%。EPS分别
为0.27/0.65/1.07元，对应的PE分别为53.4
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