电解铝降本兑现，扩产打开成长空间.pdfVIP

业绩简评

2026年3月29日，公司发布2025年年报，全年实现营收295.0

亿元，同比+8.1%。单季度看，

亿元，同比+5.0%；归母净利润48.2

2025Q4实现营收71.8亿元，同比-1.5%，环比+2.7%；归母净利润

14.8亿元，同比+7.7%，环比+17.6%。

经营分析

产销稳步扩张，原铝降本兑现。2025年公司生产电解铝118.6万

吨、同比+0.8%，生产氧化铝251.5万吨，同比+10.4%；生产铝箔

产品17.7万吨，同比+283.7%。按主营分产品营业成本与主要产

品销量折算，公司2025年氧化铝和电解铝单吨成本分别为2704、

人民币(元)成交金额(百万元)

12671元，同比+8.7%、-6.7%。25Q4长江有色铝均价21534