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2025年投资组合设计与风险管理手册

第1章投资组合设计基础

1.1投资组合理论概述

投资组合理论（PortfolioTheory）是现代投资管理的核心基础，由哈里·马科维茨（HarryMarkowitz）于1952年提出，其核心思想是通过分散投资来降低风险，同时优化收益与风险的权衡。该理论基于“预期收益”与“风险”两个维度，认为投资者在给定风险水平下应追求最高收益，或在给定收益水平下追求最低风险。马科维茨的均值-方差模型（Mean-VarianceModel）是该理论的数学基础，用于衡量投资组合的预期收益与风险。模型中，投资组合的期望收益由各资产的预期收益加权计算，而风险则