转债凸性与定价系列报告之三：转债定价策略的“理想”与“现实”-251025-申万宏源-14页.pdfVIP

券

研

究

2025年10月25日

转债定价策略的“理想”与“现实”

债

券——转债凸性与定价系列报告之三

策

略

⚫1.BS模型：期权定价基础，核心理念仍值得关注

相关研究

《转债凸性策略的优势场景与择券⚫BS模型由于诞生时间较长，属于较为基础的定价模型之一，此外模型规范标准、计算速度快，获取

特征分析——转债凸性与定价系列BS模型计算结果的难度并不大，加上对于BS模型计算结果误差大、实际参考意义有限的固有认知，

报告之二》2025/08/29

大多数人对BS模型的关注度并不高。但是BS模型是高度精简的期权定价模型，其推导过程和模型

《从实际弹性把握转债“凸性”优势

——转债凸性与定价系列报告之假设对于理解期权定价具有重要意义，很多基础概念皆来源于BS模型，也有助于理解其他定价模型

证

券一》2025/08/01较BS