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2026年《中级财务管理》测习题

一、单项选择题

1.答案：C解析：股东财富最大化目标考虑了风险因素（A正确），在一定程度上能避免企业短期行为（B正确），对于上市公司而言，股东财富最大化往往表现为股票价格最大化，易于量化和考核（C错误，易于量化是优点），反映了资本和获利之间的关系（D正确）。

2.答案：B解析：普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。预付年金是在每期期初收付，递延年金是第一次收付发生在第二期或以后，永续年金没有到期日。

3.答案：A解析：根据CAPM模型，必要收益率=无风险收益率+β×(市场平均收益率-无风险收益率)=5%+1.2×(10%-5%)=5%+6%=11%。

4.答案：B解析：对于互斥投资方案决策，当寿命期相同时，净现值（NPV）法是最优的决策方法。内含报酬率（IRR）法在互斥方案决策中可能会出现与NPV法结论不一致的情况，尤其是在项目规模不同时。

5.答案：A解析：经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润变动率）/（产销业务量变动率），它衡量的是企业经营活动的风险，即营业收入变动对息税前利润（EBIT）变动的敏感程度。

6.答案：D解析：MM理论（无税）认为资本结构与企业价值无关；MM理论（有税）认为企业价值随负债比例提高而增加；权衡理论考虑了负债的抵税收益和财务困境成本；代理理论考虑了股东、债权人和管理者之