第四章长期筹资决策.pptVIP

第四章长期筹资决策;;;;;;;;;;;;;;;;;;*;;;;;;;;;;第三节股票筹资

股票发行类型

１、首次公开发行（IPO）

组建新的股份有限公司

企业改制为股份有限公司

私人持股公司改制为公共持股公司

首次公开发行（IPO）动机

有投资机会，需要发行新股筹资；

上市后股票流动性增加；增加变现能力

上市后重新估价，提升企业价值。

;;;;2、增资发行：

（１）有偿增资发行：股东配股；第三者配售（非公开发行）；公募增资（不特定对象发行）；可转债转换。

（２）无偿增资发行：公积金转增；股票股息；股票分割

（３）混合增资发行：有偿无偿并行发行;;;;第三节股票筹资

我国股票发行方式

1、认购证方式：限量发售认购证；无限量发售认购证

2、全额预缴款方式

3、与储蓄存单挂钩方式。全额存款方式；专项存款方式

4、上网发行方式：上网竞价方式；上网定价方式

5、对一般投资者上网发行和对法人配售结合方式

6、向二级市场投资者配售方式（50%-100%）

7、公募增发方式

;第三节股票筹资

超额配售选择权（绿鞋机制）。

绿鞋机制主要在市场气氛不佳、防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强一级市场认购的投资者的信心。承销商在股票上市之日起