石油天然气行业月报：持续性供应缺口或抬升中期油价中枢.docxVIP

中东局势引发全球原油供应缺口，中期油价中枢或抬升

2月28日以来，中东地缘紧张局势迅速蔓延，伊朗限制霍尔木兹海峡运输致全球油气供应缺口，3月17日WTI/Brent期货价格收于96.3/107.4美元/桶，较2月末上涨43.7%/48.2%。据Kpler，26年1-2月霍尔木兹海峡原油运输量为15.6百万桶/天，考虑伊朗油轮仍有部分通行，沙特东西管道、阿联酋ADCOP管道最高运力为700/150万桶/天（冲突前流量为200/100万桶/天），以及加拿大跨山扩建管道和美国DUC潜在增产能力，和原油净进口国炼厂的预防性降负，我们测算霍尔木兹海峡全面