【华源-2026研报】全液冷时代开启，液冷市场空间广阔：GTC大会过后，液冷值得关注的方向有哪些？.pdfVIP

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2026年04月06日GTC大会过后，液冷值得关注的方向

有哪些？

投资评级：看好（维持）

——全液冷时代开启，液冷市场空间广阔

投资要点：

证券分析师

宁柯瑜海外有望逐步进入全液冷时代。液冷架构、系统价值量随芯片功率、机柜架构而变

SAC：S1350525020001

ningkeyu@化，2025年出货的GB200、GB300计算托盘采用85%液冷和15%风冷的混合散热

方式，预期2026年开始出货的VeraRubinNVL72计算托架将采用100%液冷散热，

联系人而RubinUltra及Feynman功率会更高，海外有望逐步进入全液冷时代。

Rubin更换成类似GB200的大冷板方案，流道缩小、TIM2材料可能变成液态金属

铟。Rubin72机柜的冷板方案类似GB200的大