电子行业深度：AI引爆供需缺口，光芯片迎黄金机遇.docxVIP

芯片正在研发，将赋能3.2T光模块。索尔思光芯片产量目前全球领先，

25H1全球排名第七，市占率从2024年的1.9%上升至4.4%，预计扩产后市占率和排名有望继续大幅提升，达到全球产能顶尖水平。反映到业绩上，公司25H1盈利能力大幅提升，25H1营收22亿元，同比大幅增长109%，净利润2.9亿元，同比激增581%。我们认为随着公司扩产加速，美国客户进展顺利，在手订单充足，预计2026年产品结构将大幅改善，未来净利润率有望持续提升。

风险提示：下游需求不及预期风险、研发进展不及预期风险、地缘政治风险。

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