有色金属行业报告：地缘冲突持续，关注电解铝供给扰动.docx

钨：钨价突破100万元/吨，关注地缘冲突影响。本周钨价大幅

上涨，黑钨精矿价格突破100万元/吨，供给持续偏紧，现货货源较少，需求端望“高”兴叹的情绪愈发凸显，市场观望情绪有所升温。综合供需两端表现来看，短期内钨价大概率延续高位震荡运行态势。在钨价处于历史高位、供需格局持续深化的背景下，后市需重点关注国内钨精矿第一批开采指标下发的情况以及下游的承接能力。权益端本周钨行业股票下跌，主要由于短期涨幅过高叠加国际局势不稳，获利了结转向防御情绪浓厚，如后续地缘冲突减缓，基本面仍将支持股价回升。

投资建议

建议关注东方钽业、新金路、锡业股份、华锡有色、大中矿业、国城矿业、中矿资源、盛达资源、赤