债市策略思考：股债组合面临再平衡可能.docx

率、10年国债收益率代表不同久期国债，选择国证港股通红利低波动率指数

信息技术指数作为红利与科技行情代表，测算其滚动1年相关系数，可以看到红

利指数在2024年与债券市场呈现较为鲜明的同涨同跌现象，而近期1年国债、10年国债和权益表现的相关性则出现分化。从风险对冲的角度来看，10年国债与权益行情股债跷跷板效应显著，投资者在防风险、再平衡过程中或存在由短久期国债向长久期国债切换的内在动力。

对债市行情或可保持中性乐观

近期伴随美伊以冲突加剧，国际油价走高引致再通胀叙事升温，国内债市出现一定幅度调整，但我们认为通胀对国内债市的影响短期或仍相对可控，调整原因或在于3月9日原