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策略专题研究

报告日期：2026年03月19日

以港为媒：

中国资产安全性价值重估

——策略专题报告

核心观点

美伊冲突或为全球资本流向“分水岭”，香港有望迎全球资金避险红利。地缘削弱迪拜全球金融中心地位，油价上涨放大日韩股市高估值脆弱性。家办涌入、迪拜资金亚洲布局、香港楼市回暖、南向资金流入等均是微观层面演绎。近期迈克尔·伯里明确看多恒科。港股为全球估值洼地，行业结构多元化远超日韩，如高股息代表汇控等。人民币升值周期+背靠内地庞大市场+联系汇率制稳定性，海外资金出海配置首选香港。

o金融安全：地缘博弈下香港或迎资金避险红利

3月初，香港特区政府财政司司长陈茂波表示：在地缘局势驱动下，美国资金流

入香港避险，香港家族办公室数量明显上升。2026年1-2月香港私人银行管理的

资产规模同比增18.5%。全球前二十大主权财富基金中，中东主权基金占据一半。

2026年港股IPO中，中东主权基金基石认购占比从18%上升至39.2%。，迪拜地产指数在地缘影响一度下挫超30%，而香港楼市已于2025年Q2先行企稳回升，

租售比高于房贷利率、港股景气度修复、香港房企杠杆率较健康等因素共同构成

楼市企稳基础。十五五规划提到未来将巩固提升香港国际金融