工业金属行业基于与俄乌对比的视角，美伊冲突后铝的空间怎么看？.pdfVIP

➢复盘与映射：两次地缘冲突下铝价与铝股表现如何？1）2022年俄乌冲突后：基本同步，权益弹性更高。商品端：俄乌冲突爆发后恐慌情

绪推升LME铝创历史新高，一周内上涨12%，盘中最高冲至4074美元/吨，表现明显强于沪铝；随后在加息周期下铝价大幅回落。权益端：

俄乌冲突爆发后基本与铝价同时反应，且弹性高于铝价，外盘股票表现更强；在加息周期中同样大幅回落。2）本轮美伊冲突后的初步演

绎：更加谨慎，高度暂不及俄乌。商品端：内外盘铝价同时冲高，LME铝一周内上涨8%，盘中最高冲至3547美元/吨，表现同样强于沪铝，

3月13日后阶段性见顶回落。权益端：铝股票走强