债市策略思考:股债组合面临再平衡可能.pdf

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率、10年国债收益率代表不同久期国债,选择国证港股通红利低波动率指数

信息技术指数作为红利与科技行情代表,测算其滚动1年相关系数,可以看到红

利指数在2024年与债券市场呈现较为鲜明的同涨同跌现象,而近期1年国债、10

年国债和权益表现的相关性则出现分化。从风险对冲的角度来看,10年国债与权

益行情股债跷跷板效应显著,投资者在防风险、再平衡过程中或存在由短久期国

债向长久期国债切换的内在动力。

❑对债市行情或可保持中性乐观

近期伴随美伊以冲突加剧,国际油价走高引致再通胀叙事升温,国内债市出现一

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