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开年经济数据普遍回暖，关注地缘冲突风险外溢

——2026年1-2月经济数据点评

一、国内经济：开年经济数据普遍回暖，结构性承托显现

2026年“开门红”基础牢固，除消费外，各项经济指标大多较去年底有所回暖。工业生产受出口和高科技支撑维持韧性增长，需求端投资、消费、出口均有结构性改善，其中，新一轮以旧换新中部分产品仍有延续性，春节出游、囤货以及社交需求对消费形成结构支撑，财政靠前发力以及去年两个“5000亿”政策工具的效果有所体现，基建投资大幅回暖。地产基本面呈现“量跌价涨”的特点，在“沪七条”等增量政策支撑下，核心城市二手房成交迎来“量价环比齐升”，但“小阳春”的持续