联合资信评估新增发债视角下城投企业转型路径研究：分类施策，重塑动能.docx

一、引言

随着地方政府债务风险防控持续强化以及对城投平台融资监管日趋严格，城投企业传统依赖政府信用背书和隐性担保的融资模式难以为继，各类城投企业均加快市场化转型步伐以实现新增融资能力的重建。监管层持续强化债券融资审核标准，明确释放“鼓励真转型、限制空转融资”的政策导向。在此背景下，能否成功获得新增债券融资，成为了观察城投主体市场化转型进展的视角之一。为探究城投企业在当前政策与市场环境下的转型情况及具体路径，本文聚焦2024年以来实现新增融资的地方国

有企业，筛选出实现新增发债的188家样本企业1。

本文旨在通过对样本企业新增发债情况及主体特征的分析，尝试勾勒出在监管层面具备市场化