策略指数及指数化投资发展年度报告（2025）.docx

指数产品规模快速增长，红利类策略占主导地位

——策略指数及指数化投资发展年度报告（2025）

摘要

策略指数是通过规则化方法对传统市值加权指数进行系统性偏离，以获取特定因子或风格暴露的一类指数。境外策略指数大致经历了静态因子指数、策略优化与多因子组合指数，以及动态因子配置指数等发展阶段。境内策略指数体系也在逐渐从“单因子”向“多元化”持续完善。

近年来，境内外策略指数化投资呈现稳步发展趋势。境外市场方面，美国仍是全球策略ETF核心市场，权益类产品占比超九成，成长、价值和红利策略长期处于第一梯队，多因子、低波动、动量及ESG策略逐渐形成第二、第三梯队。2025年，美国市场策略ET