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钧达股份动态报告：太空光伏与卫星协同进击，打造公司第二成长极.docx

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    目录

    25年业绩承压，商业航天注入发展新动能 3

    行业位于周期底部，公司盈利承压 3

    全球化布局持续推进，布局太空光伏+卫星打开未来成长空间 4

    太空光伏赛道崛起，前瞻布局抢占产业先机 6

    商业航天加速发展，太空光伏迎来机遇 6

    前瞻性布局太空光伏，技术积累+协同构筑壁垒 7

    商业航天纵深拓展，卫星业务打开成长边界 9

    政策需求双轮驱动，卫星产业扩容提速 9

    战略收购核心卫星企业，平台协同打开成长空间 11

    投资建议 13

    风险提示 14

    插图目录 16

    表格目录 16

    25年业绩承压，商业航天注入发展新动能

    行业位于周期底部，公司盈利承压

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