固收科创可转债的推出如何影响可转债市场.docx

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目录

引言 3

错位发展,互补大于替代 4

从“博弈股价”到“投资成长” 5

存在隐性分流的可能 6

科创可转债促进科技创新全生命周期融资闭环 7

结论 8

风险提示 9

插图目录 10

1引言

2025年是中国债券市场科技板建设的关键之年。当年5月,沪深北交易所同步发布《关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知》,明确鼓励发行人设置可转换为股权、与科创企业成长收益挂钩等创新条款。这一政策直接催生了科创可转债这一种全新债券品种的落地。

2025年10月,上交所受理了全国首批科创可转债项目——西安钢研功能和

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