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2025年企业并购退出策略与实务手册

第1章

并购退出战略构建与顶层设计

1.1退出模式选择与场景匹配

成立专项退出工作组，根据并购标的所属行业属性（如制造业、互联网或服务业）及当前宏观环境，在“资产出售”、“股权转让”、“发行股份购买”、“资产置换”及“回购注销”等五种主流退出模式中，依据标的资产流动性、控制权稳定性及税务筹划需求进行“四象限”匹配，优先选择能实现现金流回正且税务成本最低的方案。深入分析标的公司历史财务数据，利用市盈率（P/E）和市销率（P/S）等估值指标，结合行业平均估值水平与标的净资产收益率（ROE），构建动态估值模型，确保所选退出模式下的交易价格具备合理的财务