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工业智能化市场分析

一、工业自动化+国产替代双轮驱动行业高增长

从3-5年的长周期来看，国内工业机器人行业将显著受益于国内制

造业级带来的长期需求增长，增速有望保持在40%+，主要逻辑包括:

1）人口红利褪去，人工成本明显增加；2）国内品牌持续增加研发投入，

并且通过外延并购提技术和业务布局，应用场景增加；3）随着机器

人行业规模明显改善，规模效应凸显，降本增效改善机器人性价比；4）

国内制造业逐步从过去的劳动密集型产业转向高端先进制造，自动化需

求增加；5）国产替代加速。

欧美国家已经在过去几十年中建立起完善的工业机器人产业体系，

专注于自身拥有规模效应的大型工业，并拥有成熟的供应商体系，形成

了工业机器人四大家族彳意国库卡、瑞士ABB、日本发那科、日本安川。

其中，日本的工业机器人产业链是相对最完善的,核心零部件供应商如

纳博特斯克在精密摆线针轮减速机处于绝对优势，在控制器、伺服电机

等核心零部件都拥有完善的供应链体系。

2020下半年以来，国内工业机器人行业景气度逐步回暖，国产替

代加速，行业集中度持续提，主要原因包括：1）