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2025年证券公司业务发展与创新手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1资本市场改革趋势研判

监管层已明确将“以投资者为本”作为资本市场高质量发展的核心基调，要求全面深化注册制改革，彻底打破过去“重审批、轻服务”的行政干预模式，推动监管职能从“管人、管事”向“管规则、管风险、管服务”转型，旨在构建一个全生命周期、透明高效的市场监管体系。在科创板与北交所的扩容背景下，政策导向正从“筛选优质资产”向“培育专精特新企业”倾斜，鼓励创新型中小企业通过多层次资本市场直接融资，预计未来三年将新增包含硬科技、生物医药等方向的IPO项目超过200个，直接融资占比目标提升至65%以上。