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投资分析与风险管理手册（执行版）

第1章投资分析与风险管理手册（执行版）

第一章宏观环境分析

第一节全球经济周期研判

当前全球经济正处于从“去杠杆”向“再平衡”过渡的关键窗口期，主要发达经济体（如美国、欧元区）的债务水平已接近临界值，美联储在维持低利率的同时，正通过量化宽松（QE）逐步退出，这导致全球流动性边际收紧。根据国际货币基金组织（IMF）的最新预测，2024-2025年全球GDP增速将回归至2%-3%的潜在增长水平，主要驱动力来自新兴市场的基建投资和欧洲的绿色能源转型，而传统制造业板块面临需求疲软的压力。

日本央行于2023年宣布正式结束负利率政策，