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北交所市场流动性特征与做市商作用

一、引言

作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所自设立以来便承担着完善多层次资本市场体系、推动“专精特新”企业发展的重要使命。市场流动性作为衡量资本市场效率的核心指标，直接关系到企业融资成本、投资者交易体验及市场定价功能的发挥。对于以中小企业为主体的北交所而言，流动性既受限于企业规模小、信息透明度较低等客观因素，又需通过制度创新突破发展瓶颈。在此背景下，做市商制度作为国际成熟市场提升流动性的关键工具，其引入与实践成为北交所市场建设的重要环节。本文将系统梳理北交所流动性的基础特征，深入剖析做市商的作用机制，并探讨二者协同优化的路径，为理解北交所市场生态提供理论与