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金融市场分析与操作手册（执行版）

第1章宏观环境研判与政策导向

1.1全球宏观经济走势分析

当前全球主要经济体正处于去杠杆与复苏并行的复杂阶段，美国经济虽出现显著放缓迹象，但得益于财政刺激政策，GDP增长率预计维持在1.5%-2.0%区间，通胀率回落至2.5%左右，显示出较强的韧性。欧元区受能源转型阵痛影响，制造业PMI连续两个季度低于50荣枯线，经济增长动能不足，但财政赤字率持续扩张，为后续货币政策收紧埋下伏笔。

日本经济陷入深度通缩，企业资产负债表严重受损，消费意愿低迷，导致GDP增速长期徘徊在-0.2%以下，且央行资产负债表持续扩张，流动性充裕但产