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PCBCCL行业2026年投资策略：电互联，规模、速率、集成.docx

PCBCCL行业2026年投资策略：电互联，规模、速率、集成.docx

    证券研究报告

    电互联：规模、速率、集成

    PCB/CCL行业2026年投资策略

    证券分析师：杨海晏A0230518070003袁航A

    证券分析师：杨海晏A0230518070003袁航A0230521100002杨紫璇A0230524070005

    研究支持：姜安然A0230125070008

    联系人：陈俊兆A0230124100001chenjz@swsresearch2026.3.19

    核心观点

    nPCB：规模、速率、集成推升需求；关注载板化/背板化/光铜融合导入进展。集群规模扩展、互联速率提升、复杂功能集成推动高多层、高密度、高速互

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