原创力文档- 12
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- 2026-04-22 发布于海南
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内容目录
一、云厂掀起涨价潮，大厂AI投入再增加，国内算力斜率依旧3
1.1算力供需缺口扩大，头部云厂密集提价3
1.2大厂AI商业闭环加速兑现，业绩正反馈驱动算力基建投入继续加码4
二、训推共振，算力需求极速释放5
2.1大模型“军备竞赛”并未降温，向更高质量、更多模态加速进步5
2.2推理算力需求正以超预期的斜率上升8
三、供给端外部边际改善，内部国产化加速放量10
四、国产算力全链通胀，有望量价齐升11
五、相关标的13
风险提
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