金融投资分析与风险控制手册（执行版）.docxVIP

金融投资分析与风险控制手册（执行版）

第1章宏观环境研判与行业趋势分析

1.1全球宏观经济周期定位

当前全球正处于“后疫情时代”的复苏与分化阶段，主要经济体GDP增速普遍处于2%-3%的温和增长区间，但内需不足导致部分欧洲及拉美国家陷入滞胀风险，美联储在降息预期与通胀粘性之间反复摇摆，全球流动性呈现“宽裕但非过热”的特征。进入2024年下半年，随着全球主要央行（如美联储、欧洲央行）相继开启降息周期，全球实际利率下行，直接利好高估值成长型资产；同时，地缘政治冲突（如中东局势）的局部缓和降低了全球贸易壁垒，有利于全球供应链重构后的效率提升。

从周期理论看，全球处于“筑底回