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钢铁贸易操作与风险管理手册

第1章钢铁贸易操作与风险管理手册

1.1钢铁市场宏观环境研判

第一节全球供需格局与产能动态

当前全球粗钢产量受美联储降息周期及中国地产政策松绑双重驱动，2023年1-9月全球粗钢产量同比增长2.8%，其中中国产量占全球近40%，成为绝对主导力量，但国内去产能任务仍在深化，预计2024年国内产量增速将回落至5%左右，而欧美等新兴经济体因基建投资放缓，增速可能降至2%以下，供需缺口可能进一步收窄。铁矿石作为钢铁产业链上游核心原材料，其供应格局正经历剧烈重构，巴西和澳大利亚的矿山资源集中度高，但受中国“限电限产”政策影响，进口矿供应受限，导致全球铁矿石价格对下游钢企的议价能力显著增强，预计2024年铁矿石价格将在110-120美元/吨区间震荡上行。

废钢回收市场呈现“废钢荒”特征，随着环保法规趋严及传统钢厂对废钢需求下降，全球废钢回收量同比下降15%，导致废钢价格大幅波动，2023年10月至2024年3月期间废钢价格一度突破1000美元/吨，这对贸易商进行废钢集拼和加工贸易的利润空间构成巨大挑战。热卷、热轧等板材类钢材受房地产竣工数据影响较大，2023年1-9月中国板材产量同比下降3.2%，主要受房地产竣工量下滑拖累，但国内基建投资托底效应显现，预计2024年下半年随着新开工项目落