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美式期权提前行权边界的百慕大近似计算方法

引言

期权作为金融衍生品的核心工具之一，其定价与风险管理始终是金融数学领域的研究重点。相较于欧式期权仅允许到期日行权，美式期权赋予持有者在到期日前任意时间行权的权利，这一特性使得其定价需考虑“提前行权”这一动态决策问题。提前行权边界作为美式期权的关键特征，是指在任意时间点，当标的资产价格超过该边界时，提前行权将比继续持有更优。准确刻画这一边界不仅有助于理解期权价值的动态变化，更是风险管理中对冲策略制定的重要依据。

然而，美式期权的提前行权边界具有“路径依赖”和“动态最优”的双重复杂性，难以通过解析方法直接求解。传统数值方法如二叉树模型、有限差分法虽能提