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北交所流动性与中小企业融资效率关联研究

一、引言

中小企业是国民经济的“毛细血管”，在促进就业、技术创新和经济增长中发挥着不可替代的作用。然而，长期以来，“融资难、融资贵”问题始终制约着中小企业的发展。为破解这一困局，我国多层次资本市场体系不断完善，北交所（北京证券交易所）作为服务创新型中小企业的主阵地，自设立以来便承载着打通“专精特新”企业融资通道的使命。

市场流动性是资本市场的“血液”，直接影响着资源配置效率。对于北交所而言，流动性水平不仅关系到投资者交易的便利性，更通过价格发现、风险定价等机制，深刻影响着中小企业融资的可得性、成本和效率。现有研究表明，流动性不足可能导致企业融资成本上升、