证券承销与发行规范手册.docxVIP

证券承销与发行规范手册

第一章总则

第一节适用范围与立法目的

本手册适用于中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）及其派出机构监管范围内，所有从事证券发行、上市、再融资及债券发行的中介机构，包括证券公司、证券登记结算机构、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等。本手册旨在统一全市场证券承销与发行的操作标准，确保发行过程符合国家法律法规要求，防范系统性金融风险，保障投资者合法权益，维护证券市场的公平、公正和秩序。

根据《中华人民共和国证券法》及《证券公司监督管理条例》等上位法，本手册将作为一线从业人员开展业务操作的直接依据，用于指导合规审查、风险管控及信息披露工作。手册中定义的“证券承销业务”涵盖包销、代销及余额包销等多种模式，其中包销业务在实务中占比最高，主要指承销商以自身资金买入股票或债券，待发行结束后再按约定价格向投资者出售。本手册特别针对科创板、创业板及北交所等注册制改革后的市场特点，明确了注册制下“信息披露为核心、中介机构为看门人”的新理念，要求中介机构对发行人真实性、准确性、完整性承担更严格的核查责任。

监管层强调“穿透式监管”原则，要求中介机构不得通过复杂的交易结构掩盖发行人的真实风险，必须对底层资产进行实质审查，确保发行主体具备持续经营能力。

第二节基本原则与适用范围界定

真实性原则要求中介机构必须基于客观事实开展工作，严禁虚构交易、伪