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事件驱动策略的公告日窗口效应检验

一、引言

在金融市场投资实践中，事件驱动策略因其对特定事件的高敏感度和收益确定性，长期被机构投资者和量化交易者视为核心工具之一。该策略的核心逻辑在于：当市场中发生具有重大影响的事件（如企业并购重组、盈利预告发布、政策调整等）时，信息的释放会打破原有价格均衡，形成短期或中期的超额收益机会。而在这一过程中，“公告日”作为信息从幕后走向公开的关键节点，其前后不同时间窗口内的市场反应差异（即“窗口效应”），直接决定了策略的入场时点选择与收益空间测算。

本文聚焦“公告日窗口效应检验”这一核心命题，旨在通过理论梳理与实证分析，揭示不同时间窗口（如公告前10日至公告后10日