非银金融行业市场前景及投资研究报告：券商投资端配置变化.pdfVIP

非银金融专题报告

从年报看券商投资端配置变化glmszqdatemark

2026年04月15日

收益：净投资收入同比增两成，投资收益率同比增长。净投资收入方面，截至2026推荐维持评级

年4月7日，券商行业共有26家公司（含东财）披露年报，25家综合型上市券

商（不含东财）2025年累计实现净投资收入合计1818亿元，yoy+25.2%。投[Table_Author]

资收益率方面，已披露年报的25家综合型上市券商2025年净投资收益率平均

为3.4%，同比+0.4pct。

规模：金融投资规模稳步增长。投资规模看，25家综合型上市券商2025Q4末合

计投资资产6.1万亿元，同比+17.4%，环比+1.3%。投资杠杆看，25家综合型

上市券商2025年末平均