航发动力公司点评：多业务托底蓄力，2026边际改善可期.docx

一、公司情况

航发动力隶属于中国航空发动机集团有限公司，是我国航空发动机整机研制领域的龙头企业。

航空发动机作为航空器的心脏，是现代工业技术复杂度最高、技术壁垒最严苛的战略装备，直接关系国防安全与航空产业自主可控，我国军用航空发动机整机研发与制造资源高度集中于中国航发系统内。公司系中国航发核心直属单位，由中国航发直接持有45.79%股份，为绝对控股股东，主要股东包括航发基金管理有限公司、贵州黎阳航空发动机有限公司等体系内单位；依托多家子公司构建专业化整机研制布局，全面负责涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞等全谱系航空发动机及燃气轮机的研发、制造、总装、试车与全生命周期维修保障服务。

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