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一、景气复苏驱动价值重估，多板块协同铸成长龙头 眿
（一）短期弹性看价格与订单共振，长期增长靠多维业务筑牢底盘 眿
（二）公司成长经历：历史转型筑多元根基，未来升级拓成长空间 着
二、光纤：集采限价刷新高位，新兴需求驱动涨价 睄
三、海缆：需求持续扩张，高壁垒稳固格局 眼眿
（一）海底电缆：海风景气驱动量价齐升，供给壁垒铸就龙头格局 眼眿
（二）海底光缆：新增替换双需求共振，全球格局四强鼎立 眼着
四、亨通光电：光纤、海缆龙头企业 眼睂
五、盈利预测、估值分析与投资建议 眽眼
（一）盈利预测 眽眼
（二）估值分析 眽眾
（三）
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