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2025年CFA(特许金融分析师)风险管理工具试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20题）

1.某投资组合包含3只股票，日收益率的历史数据服从正态分布，均值为0.05%，标准差为1.2%。若置信水平为99%，则该组合的单日VaR（绝对值）最接近以下哪项？（Z值：99%置信水平对应2.33，95%对应1.65）

A.2.75%

B.2.80%

C.2.85%

D.2.90%

2.以下关于压力测试与情景分析的描述中，错误的是？

A.压力测试通常聚焦极端但可能的事件，情景分析可包含假设性事件

B.压力测试需量化损失，情景分析可仅定性描述

C.压力测试的情景设计需基于历史数据，情景分析可完全脱离历史

D.压力测试是情景分析的一种具体应用形式

3.某银行使用CreditMetrics模型计算信用VaR，已知某债券当前市值为100元，信用等级转移概率矩阵显示其1年内从AAA级降至AA级的概率为2%，降至A级的概率为0.5%，违约概率为0.1%。若AAA、AA、A等级的债券市值分别为102元、99元、95元，违约回收率为40元，则该债券的预期损失（EL）为？

A.0.21元

B.0.25元

C.0.30元

D.0.35元

4.流动性覆盖率（LCR）的计算公式为？

A.优质流动性资产/未来30日净现金